La teoría de la Agencia en la gestión financiera

En una relación de agencia, una parte, llamada el agente, toma decisiones y actúa en nombre de otra parte, llamada el principal. La teoría de la agencia intenta resumir y resolver los problemas que surgen de la relación entre un principal y un agente. Las relaciones de agencia son comunes en la gestión financiera, debido a la naturaleza de la industria.

Teoria de la agencia en la gestión financiera

Cuando una persona maneja los asuntos financieros de otra persona, existe una relación de agencia por defecto. Entender la aplicación de la teoría de la agencia en la gestión financiera puede darle una mejor comprensión como inversionista, accionista o aspirante a profesional financiero.

Directores y Agentes de Finanzas

En el mundo de la gestión financiera pueden existir varias relaciones específicas entre agencias. Los ejecutivos corporativos y los accionistas de la compañía sirven como ejemplo principal. Los directores de finanzas y otros ejecutivos financieros toman decisiones en nombre de los intereses de los accionistas, los principales en la relación. Como otro ejemplo, los planificadores financieros y los administradores de fondos mutuos actúan como agentes en nombre de clientes individuales y participantes de fondos.

Objetivos e información

El problema en torno al cual gira la teoría de la agencia describe el principal desafío de las relaciones de agencia: reconciliar dos grupos distintos de metas personales. En una relación de agencia, se requiere que los agentes trabajen para alcanzar las metas de los directores, sin embargo, son las propias metas de los agentes las que los impulsan a tener éxito en nombre de sus directores. Para que una relación de agencia sea mutuamente beneficiosa, las metas de ambas partes deben ser abordadas dentro de un clima de compromiso, pero con el entendimiento de que el cumplimiento de las metas del principal es la función primordial de la relación. Con este fin, es vital que la información sea compartida libre y abiertamente entre las dos partes, para que los agentes estén siempre claros sobre las prioridades de sus principales y los principales estén siempre al tanto de las decisiones y acciones de sus agentes.

Diferencias en la tolerancia al riesgo

La gestión financiera tiene que ver con el riesgo, y cada inversor llega a la mesa con una tolerancia al riesgo diferente. En una relación de agencia, es muy probable que los directores y agentes tengan diferentes tolerancias de riesgo, lo que puede llevar a malentendidos y a que no se llegue a un acuerdo sobre las decisiones de inversión. Incluso cuando los agentes actúan hacia las metas de los directores, sus medios para hacerlo pueden entrar en conflicto con las tolerancias de riesgo de los directores. Por ejemplo, en una relación accionarial-ejecutivo, un ejecutivo puede desear adquirir compañías en dificultades para alcanzar el objetivo compartido de aumentar la cuota de mercado con un descuento, pero este plan puede ser considerado demasiado arriesgado por la mayoría de los accionistas.

Responsabilidades Fiduciarias Legales

En el mundo de las finanzas, algunas relaciones de agencia son fiduciarias, lo que significa que los agentes están obligados legalmente a actuar en interés de sus mandantes. Las responsabilidades fiduciarias formalizan una relación de agencia y proporcionan mayor seguridad para los directores. En el caso de un planificador financiero que tiene poder notarial para un cliente individual, por ejemplo, ese planificador tiene el derecho de realizar transacciones financieras en nombre del individuo sin su consentimiento o conocimiento. En este ejemplo, el planificador financiero está legalmente obligado a tomar decisiones únicamente en el mejor interés de su cliente, en lugar de hacer cosas con el dinero de sus clientes simplemente para su propio beneficio personal.